外银示警 美股震荡恐ETP惹祸

admin 3个月前 (07-01) 财经 37 1

相较全球市场,台湾股市拥有「回报率较高」、「回购率低」的两大优势条件,法国外贸银行亚太区研究部门指出,深入了解3月全球股市风暴,美国股市当中的交易所交易产品 是主要原因,2005~2019年期间全球ETP产业增长了15倍,达6.4兆美元,主要是由美国推动,ETP已占美股市值的10%。

金融业主管指出,在台股市场推出ETP,是台湾证交所继ETF之后的主要方向,如何能藉重ETP的造市规模创造效益、却又不「搅翻」台股,不要重蹈油元ETF问题,成为证交所目前的决策关键。

ETP在过去两年在台湾市场曝光,证交所规划先与日本证交所跨国合作,让台湾投资人从亚太经验学习认识ETP。但近日法国外贸银行亚太区研究部门两位经济分析师艾西亚和吴卓殷联手撰写的最新特别报告,让台股ETP上市议题再度浮上台面。

该报告指出,2020年3月全球股市风暴导致亚洲和美国股市均遭遇熔断,随着对疫情大流行的担忧加剧,股价全面下跌。尽管下跌的幅度大致相同,但「波动率」出现明显差异,尤其部分亚洲市场,在激烈的股市震荡中波动率相对较小,ETP正是关键之一。

法外贸银指出,高杠杆投资是全球金融市场的主流,运用杠杆效果的交易所交易产品规模快速增长,美国是主要推动力量,目前ETP占美国市值10%,高于亚洲任何一个经济体,近期疫情大流行影响经济的最艰难时期,ETP交易更是激增,2020年3月ETP在股票交易总额中的分额攀升至24%。

艾西亚分析,亚股上市公司的平均回购率远低于1%,台湾和纽西兰的股市是靠著较高的回报率支撑,亚洲政府也握有稳定基金来调控市场的过度波动,或许这些差异条件,能防止ETP在亚洲股市流行开来时,有同样的防震效果。

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  • 环球UG 2020-07-01 00:13:14 回复

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