一年营收600亿,双汇发展大手笔分红33亿

admin 3周前 (09-02) 财经 44 2
一年营收600亿,双汇发展大手笔分红33亿 营收 大手笔 双汇 第1张
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一年营收600亿,双汇发展大手笔分红33亿 - 图1

吸收合并母公司第一年,双汇发展(000895-CN)交出一份优异答卷。

2019年,双汇实现营业总收入603亿元,同比2018年上升23.43%;实现归属于母公司股东的净利润54亿元,同比2018年上升10.7%。基本每股收益1.64元。

延续一贯大方分红习惯,本次双汇发展拟每10股派发现金红利10元(含税),将拿出归母净利润61.04%,大约33.19亿元进行现金分红。

双汇表示,公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%。

屠宰业营收贡献大,但毛利率低

分行业看,双汇主营业务构成可分为肉制品业和屠宰业。而双汇产品在市面上广为流通的是其火腿肠等肉制品,但为公司营收贡献最大的却不是这个业务。

2019年肉制品业收入251.63亿元,同比增长8.80%,为总营收贡献41.72%。屠宰业收入391.0亿元,同比增长35.22%,占比总营收64.83%。

虽然肉制品业不是最大营收来源,但与屠宰业也不分伯仲,并未拉开太大距离。不过两者的毛利率却有天壤之差。

申洲国际长线买入的三大诱因

上月再挫9% 今年经济堪忧 港出口陷深渊 「外资」沽物业 上环楼全幢售 国际品牌的布料及成衣服装制造商申洲国际(SEHK: 2313)于2019年营业额达约226亿元人民币,按年增长8.2%;应占利润按年增长约12.2%至约50.9亿元人民币。 Load Error 虽然有大行表示纯利比预期为低,但在疫市中算能保持正增长业绩。申洲能够维持正面业绩,主要依赖三大因素。 1.运动服装需求大 申洲能够保持优势,主要依靠两大因素,第一是中国及美国对运动服装需求增加,运动类产品收入增长至16.3亿元人民币,相比2018年增长14.3%,占集团整体收入的72%。 另外,受日本需求甚殷,期内休闲类产品采购需求增加,该业务收入上升约4.3%至53.8亿元人民币,占集团整体收入23.8%,按年增长4.3%。虽然近月受疫情影响,预料对申洲订单带来负面影响,但疫情亦增强国民健

肉制品业毛利率为28.46%,同比减少2.20%。屠宰业毛利率仅为9.22%,同比减少0.67%。

从数据看,屠宰业毛利率实在太低。这个一方面是肉价上涨至成本上升导致。2019年屠宰业营业成本354.94亿元,同比增加35.22%。

另一方面,作为自家肉制品业务供应商,自己卖给自己屠宰业自然不会赚太高差价。

从财报上我们还可以看出另一个现象,为何猪肉价格上涨,公司肉制品业毛利率还同比降低了?

这或是公司自己压低了利润空间。一方面,为了避免肉价高涨抑制居民消费需求,双汇或秉持不涨价来促进消费。另一方面,猪价上行,导致原材料成本却上升。

存货增加来对冲肉价上涨,导致成本、应付款增加

受非洲猪瘟疫情和生长周期等多方面影响,2019年生猪供应偏紧。期内双汇屠宰生猪1320万头,同比下降19.04%。

基于现下屠宰业市场行情,双汇发展适度增加冻品储备,2019年生鲜冻品库存量比2018年末相上升70.42%。

由于公司库存商品、原料增加,导致双汇存货金额急剧增加。截至2019年底,双汇存货88.01亿元,比2018年末存货金额翻倍,占总资产比例上升至30.74%。

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