找出真正优势 5G股思佳讯通讯值得买入

admin 3个月前 (08-08) 快讯 32 0

上月再挫9% 今年 经济堪忧 港出口陷深渊
「外资」沽物业 上环楼全幢售

虽然数字并不标青,但隐含的基本面使这家晶片设计公司成为行业翘首。

妨碍回归增长的因素太多,受困于2019年中美贸易战的后续影响,以及现在由新冠病毒所引起的延迟,思佳讯通讯 (Skyworks Solutions)(NASDAQ:SWKS)未能在上季摆脱按年收益下滑。其位于墨西哥墨西加利的厂房暂时关闭,引致供应链中断,而全新5G流动网络于2020年推出的步伐亦见放缓。因此,今季(截至6月)前景堪忧,预期将再度录得跌幅。 

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尽管如此,在半导体行业以至整体商界中,思佳讯通讯处于令人羡慕的地位。即使在新冠肺炎的危机之中,其强劲的利润率及零负债继续令笔者有兴趣买入更多股份。

简要回顾

在2020财年第二季(截至2020年3月27日止的三个月),思佳讯通讯的收益按年跌5%至7.66亿美元。如扣除去年华为的收益 ,因为公司后来被禁止向该中国科技基础设施巨擘出售产品,第二季的收益则上升4%。 

今季一切也不会有很大的改善,所以会加剧思佳讯通讯从2019年延续的跌势。

期间 收益(美元) 按年变幅
2018财年 38.7亿元 6%
2019财年 33.8亿元 (13%)
2020年第一季 8.96亿元 (8%)
2020年第二季 7.66亿元 (5%)
2020年第三季预测 6.7亿至7.1亿元 (13%)至(7%)

资料来源:思佳讯通讯。

相当难看,对吧?投资具高度周期性的半导体行业就是如此。为钻研销售反弹的时机而费尽心力,充其量只会令人沮丧。尽管持续疲弱,但产品销售的毛利率维持近50%,而公司亦严格控制营运开支。因此,该公司仍然甚为有利可图,一旦无数利淡因素减弱,最终便能获取更丰厚的盈利。

忽略主要业绩数字,找出真正的优势

并反弹重回增长,仍是笔者对思佳讯通讯的最终预期。该公司研发供电话连接5G的新晶片、5G网络基础设施硬件、供消费者装置及企业之用的WiFi 6技术,以及非流动业务的进一步拓展 (如约占第二季销售额30%的工业设备及智能装置) ,实在过于强大,使我难以质疑。 

过季衣物零售平台“ Otrium”开起了“线上奥莱”

创立于2016年的“Otrium”主打“Outlet”,与超过200个设计师和服装品牌合作,在线上销售过季商品,在近日完成了2600万美元B轮融资(2400万欧元)。在快时尚服装时代,各大服装品牌正经以更快的速度推出新品。而快速的设计更新带来的除了激增的销量,还有积压的库存。急需定期清理的过季存货。而时装品牌新产品上达速度和形象考量,无法在自营网站进行过季的衣物销售,以年末或季度为周期的换季折扣,已无法满足推陈出新速度的清货需求,线下门店和第三方仓库的库存积压成为服装品牌发展的“大问题。”“Otrium”的诞生,就在同时为消费者和服装品牌提供了解决方案。 对服装品牌而言,Otrium复制了品牌线下直销店的控制形式,使品牌可以自行决定价格,所售商品的数量以及持续时间 ,并利用网站提供的销售工具控制产品流量,确保出品牌对售卖的剩余库存的控制权。 而对消费者来说,Otrium改革了传统的过季产品的购买方式。消

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